El EUR/USD comienza septiembre alrededor de 1.1610, estabilizándose después de la corrección provocada por el discurso de Kevin

Warsh en Jackson Hole. El mensaje de Warsh reactivó las expectativas de una subida de tipos de la FED en septiembre, elevando la probabilidad descontada por el mercado hasta aproximadamente el  65%, y devolvió cierto soporte al dólar. Además, el mercado sigue descontando una posible subida del BCE en septiembre, por  lo que el diferencial de política monetaria no juega especialmente a favor del dólar. 

El foco de hoy está en la inflación de la Eurozona. El dato preliminar de agosto será importante para valorar si el BCE mantiene abierta la puerta a una subida de 25 pb en septiembre. Una inflación más elevada de lo esperado podría dar apoyo al euro, mientras que una sorpresa a la baja reduciría esas expectativas y limitaría el recorrido del  EUR/USD. 

De cara al resto de la semana, el verdadero examen será el mercado laboral estadounidense, culminando el viernes con el NFP de agosto. Después del giro hawkish de Warsh, un empleo sólido podría consolidar las expectativas de subida de la FED y favorecer una nueva recuperación del dólar. Por el contrario, unos datos débiles volverían a poner en duda ese escenario.

Del resto del panel, el par EUR/GBP orbita en la zona de 0,8570 a la espera de conocer los datos de la eurozona, mientras que el EUR/JPY retoma la senda alcista tras rebotar en los 185 y se sitúa en 185,60.